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图片文字识别成word:美联储加息影响几何?中国股

发布时间:2018/06/16点击量:

  截至昨日收盘,10年期国债期货主力合约T1809收报94.930元,大涨0.35%;5年期主力合约TF1809收报97.695元,涨0.16%,双双逼近4月份的反弹新高。现货市场上,国债收益率也纷纷走弱。

  人民币兑美元汇率出现下跌态势

  北京大学光华管理学院唐遥认为,美国加息会给中国经济的宏观调控带来更多的中短期的挑战。在金融市场方面,虽然中国不会受到像阿根廷、土耳其等新兴经济体那么大的冲击,可以预见股票市场和债券市场会承受一定的压力。

  不过,也有业内人士分析称,长期来看,美联储加息对人民币兑美元汇率的影响甚小,这主要有三方面的原因。一方面,央行实行稳健的货币政策,外汇储备充裕,财政状况良好,金融体系健康;另一方面,中国经济平稳运行,可消化人民币短期贬值风险;此外,央行在6月初通过MLF向市场投放了4630亿元,提前对冲美联储加息影响,缓解因美元加息导致资金外流所带来市场资金紧缺的问题。

  靴子落地,央行助攻,国债大幅反弹。

  受美联储加息等因素影响,A股再度下跌

  尽管在美联储宣布加息决定之后,人民币兑美元汇率一度攀升,但随后快速回落。昨日夜盘收盘,娱乐二人转的微博,在岸人民币兑美元收报6.4005元,较上一交易日夜盘收盘跌45个基点。此外,离岸人民币兑美元亦持续下跌,截至发稿,报6.4241元,较昨日收盘跌64个基点。

  有市场分析认为,对于A股市场来说,美联储加息之后,A股虽然不会像阿根廷等新兴经济体一样出现大幅波动,但也会承受一定的压力;对于人民汇率来说,由于美国进入加息周期,中美之间利差持续缩窄,人民币或再度出现贬值态势;而对于债市来说,美联储的加息在市场预期之内,随着加息的“靴子落地”以及央行按兵不动的“助攻”,反而将推动债市的上涨。

  市场分析认为,由于美联储此次加息符合市场普遍预期,因此此次美联储加息“靴子落地”后,债市利空出尽,叠加央行选择在公开市场上按兵不动,超出市场预期,从而“助攻”债市上涨。

   6月14日A股市场全线下挫,数据来源:Wind

  昨日(6月14日),A股三大股指冲高回落,截至收盘纷纷下跌,上证指数跌0.18%,报3044.16点;深证成指跌0.76%,报10084.18点;创业板指跌0.75%,报1673.32点。

  美元兑离岸人民币汇率持续攀升,数据来源:新浪

   国债期货昨日走高,数据来源:Wind

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  对于股市下跌的原因,联讯证券认为,昨日干扰A股市场下跌的因素较多,美联储加息及中国5月份经济数据均对市场走势有所影响,5月宏观数据偏弱对冲了中国未同步加息的超预期利好,目前市场在关注货币政策能否有定向降准出现,静待右侧机会显现。

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  不过,也有私募人士表示,虽然市场普遍认为美联储加息已经早有预期,对债市影响不大,但不能不防累计加息之后的叠加效应。“特别是目前处于年中这个敏感的节点,各种考核在即,债市即使出现上涨,也只能判断为反弹而不是反转,此外债市违约的情况不断,投资人的情绪非常谨慎,对于今年的债市不能过于乐观。”(中新经纬APP)

  不过,融360理财分析师刘银平表示,从历史经验来看,美联储加息对A股的影响不明显,加息次日A股涨跌均有,股市还是会按照自身的规律波动。

  刘银平具体分析称,从理论上来说,美联储加息后美元走强,人民币面临贬值压力,或导致热钱流出,国内流动性面临收缩,不利于股市、楼市。但实际上,今年人民币汇率贬值压力减弱,资本外流压力也趋缓,所以国内股市不必过于悲观,更多还是取决于国内经济运行及市场流动性状况。

  西南证券杨业伟此前在研报中指出,年初以来国内流动性相对宽松带动国内利率水平小幅下降,中美利差已经下降至低于历史平均值水平。而良好的经济基本面和货币政策回归正常化的意愿是美联储连续加息的原因,如果美联储连续加息推动外部利率持续攀升,利差收窄将导致前期汇率升值压力明显缓解,进而逐步向贬值压力转变。预计下半年人民币可能再度出现贬值态势。    

  “周四美联储加息及我国5月份经济数据公布有可能会演变为利空出尽的逻辑。”国泰君安固收首席分析师覃汉表示,利率近期确实由于利空因素的影响出现了持续调整,10年国开债180205从5月底的4.33%低点到目前最多已调整了16BP,但美联储加息及经济数据也很难出现超预期的利空。当利空落地时,大概率会演化为利空出尽,长端利率将打开向下的空间。

  中新经纬客户端6月15日电(吴亦涵)自6月14日凌晨美联储宣布加息决定之后,中国股债汇市场表现不一。其中,A股市场和人民币汇率承压下跌,国债期货则出现大幅反弹。